股票质押式回购交易是利用股票进行借贷交易的一种方式。它将股票质押给自己账户的券商,再从券商那里融资,以借入资金进行投资,最后通过回购操作,将股票重新赎回。在中国,质押式回购交易是中国金融市场中的一种重要交易方式,主要指股份公司利用其所持有的上市公司股份进行融资的过程。
早在2003年,中国证监会就首次发布了关于股票质押式回购业务的监管细则。不断完善的法规体系和日益完备的交易流程使得股票质押式回购交易逐渐成为了中国金融市场中的“新生力量”。从2000年到2019年6月,A股市就完成了12.94万笔股票质押式回购交易和3万亿的回购业务,交易总金额约3.35万亿元。这是一个不容小觑的数字,说明了股票质押式回购交易是中国股市中重要的交易形式。
相较于其他金融借贷方式,股票质押式回购交易风险较低且杠杆效应较高,交易参与方可更快速地满足资金需求,同时保证了借出方资金的安全性和回收资金的可行性。
近年来,中国证监会要求提高质押比例、降低杠杆及更多的监管措施,加强风险防范。随着政策和监管的不断完善,股票质押式回购交易的系统化风险正在不断降低,成为股市中流行且较为安全的融资方式。