[AI,阿里,腾讯]？AI Agent 驱动算力新基建，服务器龙头重构增长曲线

4 月 17 日，IDC 发布观点称，2025 年 AI Agent 将迎来规模化落地浪潮，其通过智能化任务处理重构标准化作业流程的潜力备受期待。

业内分析认为，随着用户越来越多的任务交给 Agent 执行，任务复杂度也将指数级提升，带动 AI 算力产业链市场爆发。AI 算力需求的持续高涨，服务器需要采用更先进的芯片架构、提高内存容量和带宽、优化散热系统来降低功耗，这对联想等具有全球资源整合能力、持续布局的 AI 服务器厂商形成了长期利好，行业将进入较长时间的高景气度。

Agentic AI 正深刻重塑技术格局

业界普遍认为，2025 年 AI 智能体将变得更加普及，且能处理更复杂的任务，并迎来应用与生态的全面开花。IDC 预测，到 2026 年将有 50% 的中国 500 强数据团队使用 AI Agent（智能体）来实现数据准备和分析，并成为重要组织者和协调者；40% 的中国 500 强企业将实现数据智能与 AI 模型智能的结合，以统一 AI 模型和数据的综合治理政策、实践和技术。

Agentic AI 正深刻重塑技术格局，在多个关键领域引发变革。在基础设施层面，它促使数据中心、边缘和公有云之间的连接性更强、安全性更高，优化了整体架构生态。软件开发领域也受其影响，开发者得以从底层技术细节中解放出来，专注于业务核心的构建，提升开发效率和业务价值。

在业务自动化方面，Agentic AI 为现有技术带来新价值，创造了转型机遇。从技术架构来看，AI Agent 对事件驱动型数据架构存在较强依赖。若企业期望实现 Agentic AI 的规模化应用，借助自主 Agent 实现数据管理自动化是关键一环，这有助于提升数据处理效率和质量，为 AI Agent 的稳定运行提供有力支撑。

中信证券预计从 Q2 起，各应用方向公司有望加速发布或升级自身 AI Agent 产品及解决方案，结合需求进一步明确，预计 AI Agent 应用将成为全年投资主线。据中信证券研报分析，两会之后信创产业逐步加速招标落地，正迎来新一轮发展机遇，同时，建议密切关注数据要素相关政策出台及落地。

中信等投研机构认为 2025 是智能体元年，随着大规模应用落地，算力资源愈加重要，智能体开发者需要更强的算力做支撑，这无疑有助于让服务器维持在高景气度水平，从而助推联想等行业龙头公司的中长期业绩增长。

联想的算力布局

进入智能体时代后，算力资源成为企业间竞争的重要武器，如果将数据比作智能时代的石油资源，那么算力类似于「精炼厂」，其重要性可见一斑。当智能体走进千行百业，谁掌控了算力，谁就掌握了财富密码。

联想集团在算力业务布局上颇具前瞻性，作为主要的市场参与者，利用其「计算基因」，正以领先的优势在 AI 浪潮中率先占得一席之地。联想集团作为一家算力产品与服务提供商，将边缘计算视为其技术研发的重点领域之一。目前，联想集团不仅在边缘计算基础设施领域构筑了丰富的产品矩阵，还针对不同场景需求打造了多种边缘计算解决方案。

具体来说，联想集团的万全异构智算平台可助力客户自动完成 AI 计算并发布模型或发布推理服务。据 IDC，服务器是联想集团算力基础设施布局的核心，近年来该业务通过深厚的技术积累和丰富的布局优势，实现了强劲增长。在今年的 MWC（世界移动通信大会）上联想集团展示了其算力战略的几大核心支撑体系，涵盖服务器、边缘计算设备及 AI 基础设施服务。联想首款入门级 AI 推理服务器 ThinkEdge SE100 在 MWC 正式亮相，其兼具成本效益、可持续性和可扩展性。

另值得一提的是，联想集团在 AI 服务器领域与英伟达、Intel、AMD 全球知名芯片厂商建立了紧密合作，是英伟达「金牌认证」合作伙伴之一。业界认为，联想集团的 AI 服务器业务在英伟达 GB200 及 B 系列相关产品的催化下，有望持续放量增长。

当前，算力设施能耗问题日益突出，发展绿色算力已是行业必选项。联想集团的算力基础设施的优势还在于其绿色低碳的发展特征。具体来说，联想所推出的多款绿色算力产品，既能降低客户运营成本，又能为 AI 训练和数据处理提供强有力的算力支持。联想海神液冷方案的应用，可以将 PUE 值（数据中心总能耗/IT 设备能耗）降至 1.1062，一年满负荷运行情况下可以减少约 3179 吨碳排放。

作为全球三大 AI 基础设施和服务器供应商的联想集团，算力业务在财报中所占的比重越来越大。据联想 2024/25 财年三季报显示，基础设施方案业务集团（ISG）营收达 283 亿元，同比增长 60%。银河证券认为中国算力产业上市公司的研发强度（研发支出/营收）提升，技术溢价能力在持续增强。中信证券认为联想集团 ISG 利润率有望逐步兑现。华泰证券在近期发布的《中国科技股七巨头》研报中，将联想与阿里、腾讯等并称为代表中国科技股的「七巨头」。该研报中指出联想将受益于 AI PC 和服务器加速发展。

智能体新时代的大幕已经拉开，联想通过算力升级与生态布局承接技术红利。这场变革将持续推动人工智能商业化落地，形成增量市场空间，显然这对联想等 AI 领军企业构成了长期利好。

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